【產業掃描】人氣指標轉弱 大盤高處甚寒

道瓊16000

S&P 1800

大盤創歷史新高之際

先前的人氣指標卻轉弱,出現走勢分化背離的現象

顯見在歷史高點風險漸高 但是預期報酬卻是越低

大盤越往上 空氣越稀薄

人氣指標股電動車龍頭Tesla股價狂跌10%

社群網站龍頭FB也重挫6%

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【國際經濟】通膨加速尚遠 QE未見極限

美國就業和採購經理人數據大好,讓市場擔心QE會提早退場,
對利率和熱錢敏感的債市和新興市場紛紛回檔

但FED未來的主席葉倫在聽證會上為QE再打強心針,
短期內不會見到QE收縮,
因此如我們所說,美國要有持續性的強勁就業與經濟數據才會開始taper

尤其已開發國家的通膨不增反減,更讓印鈔行動無後顧之憂
目前的美國股市情勢是一片大好,資金面QE不退,實體經濟面轉好,企業本益比不至泡沫程度
更重要的是與通膨高相關的原物料卻並未隨之走高

整個經濟出現了非常詭異和扭曲的現象,
對於運用QE股市繼續往上攻高有天時地利人和的優勢

美股在確認QE不退後緩步量增攻新高



新興市場也獲得喘息,在破底後大幅反彈

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【產業掃描】強勢產業轉弱 多頭格局未變

美國公佈優於預期的GDP,加上近期ISM和PMI都優於預期,美國的經濟似乎增速加快,也讓市場對於聯準會緊縮QE的疑慮加大,美股應聲拉出一根出量的長黑,從期貨來看則是一條長上影線,但是量並不是非常大量,所以可能只是短線的轉折整理,再度回測季線,但從今年的強勢產業觀察,確實有些產業已經有轉弱的現象.

先說結論,美股在玩害怕QE緊縮的遊戲,但這時歐洲央行卻降息,顯示已開發市場通縮的疑慮遠高於通膨,聯準會完全無需搬石頭砸自己的腳,最後QE仍然會至少延續到明年第一季,股市又會受到激勵很有可能再創新高.
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汽車產業今年強勢多頭,股價在季線都會有支撐,但這回長黑跌破季線量卻很低,還沒有看到買盤進入,要看跌破後三天內能不能轉強站回季線,否則有可能會繼續更大回檔
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今年最強勢的生技產業,上回攻高卻沒有過前高,如今量增跌破季線,算是轉弱明顯的產業,要看是否會跌破前低形成小M頭,如此一來就會有新一波跌勢,未過前高前都可視為轉空的格局
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今年以來低檔轉超強的太陽能,如今在高檔區集結大量,目前仍然在季線之上,多頭趨勢未變,但不宜過早介入,回測季線後若未再帶量跌破才比較安全,不過太陽能波動非常大,投機成分頗高,今年以來漲了150幾%,來個大回檔也不是什麼怪事
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科技類股則維持強中之強,離季線還有好一段距離,相信目前趨勢仍然在季線會出現支撐,昨日帶量長黑但並未破前幾日的低點,量也沒有之前大,因此科技類股整體而言應該尚未真正轉弱
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今年持續在季線上強攻的消費性類股則在高檔出量長黑,目前季線之上仍未轉空,但測季線修正應該不可避免,下一步也是看季線是否有支撐,依照經濟數據轉強的態勢來看,消費性類股要大幅回檔可能性不高
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觀看一個市場的熱度是否延續時可以觀察最具人氣的指標

今年以來最受關注的超級強勢股TESLA,近期因為火燒車被大舉出貨,如今已經站回季線失敗,快速回跌還沒有見到支撐買盤,人氣指標轉弱也可能預示著大盤轉弱的風險
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【貨幣市場】新一輪貨幣大戰即將開打

美元因為政府關門債務危機以及預期量化寬鬆難退的影響,已經跌到今年低檔,中線走空,沒有回到年線之上不宜看多,弱勢美元則推升了歐日等主要貨幣,

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日圓則是面臨收斂三角形狹幅盤整即將結束,目前情勢是準備往上攻高,日圓升值將會削弱安倍經濟的威力,目前尚未突破年線關卡,若季線黃金交叉年線,日圓將有可能強勢上漲,一般預料日本央行不會讓這件事情發生,因此白川方明必將推出相應措施,阻止日圓升值來達成日本通膨2%的目標,近期就是日圓的關鍵時刻

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歐元則是突破了兩年的高點,從今年七月以來意外的強升至今,歐洲出口商已經飽受其害,歐盟PMI降到兩個月新低,對於不管是南歐復甦或是出口大宗的德國都是對於經濟不利的因素,因此相對美元的跌勢,歐洲也會想辦法壓低匯率來救出口

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油價未因美元走弱而攀升,反而因為供給增加以及全球增長緩慢而快速走跌,目前快速跌破200日均線,短線走空,後續要看油價能否站上月線,否則目前油價已經跌破今年前波高點平台支撐區,後續走勢看線圖是不太妙,也可能是經濟走緩的徵兆

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金價則是未破前低正在回升,但是中長線都還是走空,要轉強還需要突破年線和前波高點,壓力區在1430附近,若真能突破就打出w底向上反攻,目前經濟局勢QE將會延長,對金價短線有激勵作用,但是1430壓力區十分密集,要突破需要非常大量的攻擊量,如果聯準會加大寬鬆規模就有可能激勵黃金大反攻,但是機率不高

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目前全球經濟情勢依舊混沌不明,復甦腳步十分緩慢顛簸,但是藉由全球央行提供大量流動性,造成資產價格不斷上攀,而又以美國聯準會著力最深,美元走弱但是美股連創新高,這樣的局面對於歐日廠商其實造成越來越大的壓力,勢必會想辦法逆轉或至少平衡這個趨勢,因此全球央行提供的流動性短期只會更高不會更低,

這也是為什麼公債價格從之前的低檔大幅反彈的原因,貨幣大戰會讓美歐日都想辦法壓低殖利率提供更多流動性,這場戰爭新一波的戰鬥將要開打,號角響起之日就是這禮拜的聯準會FOMC會議

做好準備,美股可能又要再創新高

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【財經資訊】國外經濟與投資相關網站

以下是一些國外財經資訊及工具的相關網站整理


國外主要綜合財經網站

彭博 Bloomberg
http://www.bloomberg.com/

Market Watch
http://www.marketwatch.com/


財經資訊網站

Business Insider
http://www.businessinsider.com/

路透社
http://www.reuters.com/finance

CNBC
http://www.cnbc.com/id/100746255?region=world

Seeking Alpha
http://seekingalpha.com/
專業投資及經濟資訊網站

agrimony.com
http://www.agrimoney.com/index.php
國際農產品相關市場訊息專業網站

Commodity
http://www.commodityblog.com/
主要提供商品期貨(油、金、農)的相關新聞及分析

MNI
https://mninews.marketnews.com/
德意志交易所旗下專門提供全球外匯及固定收益市場的新聞及分析

值得Follow的總體經濟部落格

Calculated Risk
http://www.calculatedriskblog.com/

The Big Picture
http://www.ritholtz.com/blog/

EconoMonitor
http://www.economonitor.com/

Project Syndicate
http://www.project-syndicate.org/
集合世界最重量級的專家學者的經濟及趨勢評論網站

Think BIG
http://www.bespokeinvest.com/
主要關注國際股市及美股各項數據動態的部落格

VOX
http://www.voxeu.org/
關注總體經濟政策的網站

The Market Oracle
http://www.marketoracle.co.uk/
提供每日市場深度分析及預測的網站

知名經濟學家或分析師部落格

Greg Mankiw's Blog
http://gregmankiw.blogspot.tw/
哈佛大學經濟學教授

Mish's Global  Economic Trend Analysis
http://globaleconomicanalysis.blogspot.tw/

The Conscience of a Liberal
http://krugman.blogs.nytimes.com/
諾貝爾經濟獎得主克魯曼專欄

Jim Rogers Blog
http://jimrogers-investments.blogspot.tw/
吉姆羅傑斯部落格

國外主流媒體經濟部落格

Real Time Economics
http://blogs.wsj.com/economics/
華爾街日報經濟部落格

Economix
http://economix.blogs.nytimes.com/
紐約時報經濟部落格

Free exchange
http://www.economist.com/blogs/freeexchange
經濟學人總經部落格


國外投資工具網站

Google Finance
https://www.google.com/finance

INVESTING.com
http://www.investing.com/
提供Trader即時的指數、貨幣、商品期貨等走勢

StockCharts.com
http://stockcharts.com/
提供股票、外匯、期貨各種商品的技術線圖

Trading Economics
http://www.tradingeconomics.com/
提供全球各國總體經濟數據

ETF Database
http://etfdb.com/types/
美國專注ETF資訊的網站

總體經濟研究網站

美國全國經濟研究所
http://www.nber.org/
美國最重要的經濟研究中心之一

聖路易聯邦準備銀行
https://research.stlouisfed.org/fred2/
聯準會分行的總經分析

美國能源資訊署
http://www.eia.gov/
提供能源相關資訊

國外中文財經相關網站

華爾街日報中文網
http://cn.wsj.com/gb/index.asp

日經中文網
http://zh.cn.nikkei.com/top.html

華爾街見聞
http://wallstreetcn.com/

FT中文網
http://big5.ftchinese.com/


Daily FX
http://www.dailyfx.com.hk/calendar/index.html
提供即時更新經濟數據及外匯市場資訊和各種分析報告

路透中文
http://cn.reuters.com/



Watch out info overload !!!

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【國際經濟】 恐懼的總合? 美債違約 狼來了

真正大規模毀滅性的美債違約即將到來？

已經有媒體開始寫美債違約的劇本　美國債務違約將會如何？

但其實市場風險意識仍然不高，這現象其來有自，美國債務違約的可能性實在太低

我們可以在此預言,美債絕不可能違約,這個禮拜四前，歐巴馬政府會將危機感推升到最高點,逼迫支持度創新低的共和黨通過所謂的clean bill,無附帶任何條件的通過預算案、債限、歐巴馬健保。

共和黨已經注定輸了這場鬥爭，因為民主黨仍有自行提高債限的絕招備而不用，這個禮拜的波動可以想見會很大，但美債違約絕不在劇本之中


下面的數據可以讓各位看出恐懼中的樂觀，也再再說明此次危機是炒作而非實質


VIX波動率指數
從突破20之後快速回落，而且幅度非常大，上禮拜只是露出曙光還未達成協議就大幅走降，顯示市場對於違約風險的意識只是狼來了

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美國CDS信用違約交換(五年)
主要觀察違約風險的美國CDS價格也是短期快速拉高後，快速在上週末回落


何謂CDS信用違約交換


一般用來作為避險用途的黃金走勢也是極度疲弱

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輪到事主美國公債

3個月短債的殖利率兩個禮拜來確實受到政治紛擾的影響陡增,短期違約風險升高

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但10年期長債殖利率則增幅相對非常小

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泰德價差
泰德價差（TED Spread）是指倫敦同業拆款利率與美國3個月公債的差值，一般來說數值越小，銀行放款意願越高,因此信用違約風險較低。

但是近期作為無風險利率標竿的美國公債3個月期的值利率狂飆,造成泰德價差異常縮減

短期來看確實是美國短天期國債風險拉高,但當市場不斷在炒作危機情緒時
必須要想一想,假設美債違約後金融市場大亂，錢會往哪跑

哪裡安全哪裡跑
最後還是會跑到美國公債，因為世界上沒有比美國公債更安全和市場流通性更佳的地方
短天期的公債跑到長天期去避難，最終還是要靠美國老大

但還是必須要再強調一次

美　債　不　會　違　約　

一切都是幻覺　嚇不倒我的
星期四之前的所有大波動都是民主黨跟共和黨和市場開一個難笑的玩笑

這次歐巴馬和共和黨玩很大　
完全就是西部牛仔式的chicken game誰先縮頭誰就輸
而歐巴馬就是運用這種壓力玩一場政治遊戲
但是狼來了的遊戲除了演得比較逼真和危機感十足以外
本質上沒有改變美債違約是假議題這件事

歹戲本週四上限到之前就會結束

美債違約這恐懼的總合只是嚇唬一般投資人的把戲

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【產業掃描】生技並非最強 太陽能才是今年全球最兇猛的產業

相較於生技產業ETF過去三年穩定上攻
太陽能有著暴起暴落的傾向，也是這個產業的特性
太陽能在經歷產能過剩與削價競爭的大淘汰之後，
從高峰期的750家如今600家破產遭到淘汰
整個太陽能產業呈現剩者為王的現象 也因為基期相對非常低因此漲勢兇猛
連市場熱捧的生技類股也難望其項背

拿表現最可怕的Guggenheim太陽能ETF(TAN)來看，過去半年就漲了127%
從52週的低點起算狂漲了180%，以１年期算也漲了一倍
相較於成長也相當強勁市場追捧的生技Market Vectors生技ETF(BBH)
過去半年「只」漲了30%，一年期漲50% 
太陽能的兇猛不言可喻

BBH data by YCharts

以下是TAN的持股資訊

持股分佈(依區域)

資料日期：2013/06/30

顏色	區域	投資金額(美元) 以萬元為單位	比例(%)
	美國	7,709.41	42.32
	中國	4,964.12	27.25
	香港	2,291.69	12.58
	德國	1,371.74	7.53
	挪威	807.01	4.43
	瑞士	737.79	4.05
	加拿大	335.19	1.84

持股明細

資料日期：2013/08/30

個股名稱	投資比例(%)	持有股數
GCL POLY ENERGY HOLDINGS LTD	7.71	49,545,004.00
FIRST SOLAR INC	7.36	340,446.00
HANERGY SOLAR GROUP LTD	6.55	115,037,998.00
GT ADVANCED TECHNOLOGIES INC	6.31	1,659,138.00
TRINA SOLAR LTD-SPON ADR	6.14	1,111,240.00
MEYER BURGER TECHNOLOGY AG	6.06	1,015,703.00
RENEWABLE ENERGY CORP ASA	5.08	18,841,231.00
RENESOLA LTD - ADR	4.86	1,732,189.00
SUNPOWER CORP	4.78	377,755.00
SUNEDISON INC	4.75	1,097,633.00

資料來源: MONEY DJ

對於太陽能產業有興趣的人可以看下面這個影片的產業解析

有最強自然就有最弱的產業
不意外 今年表現最弱的產業就是金銀兩兄弟的相關礦業類股ETF
今年的市值都腰斬
其實不管是基本金屬或是貴金屬表現都不理想
簡單來說 通常投資要避開的就是最弱的產業
因為你永遠不知自己抄到的是不是底

GDX data by YCharts

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